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昨日黑色系再度反彈,除鐵礦石仍然處于跌勢,其它幾大品種均重回上漲區間。焦炭漲幅近5%,螺紋、熱卷、焦煤亦有不同幅度上漲表現。與此同時,階段性做多氛圍再度“集結”,大量資金回流熱捧。其中焦炭拔得頭籌,獲得5.2億資金加持。
現貨與期貨形成共振,鐵礦石于周末率先上漲,今日再度追漲至3980元,成品材方面亦有跟漲動作,幅度較為溫和,多在幾十元不等。而鋼廠挺價意愿仍然強勢,寶鋼明年一季度板材價格上調80-200元不等,其作為“風向標”將對其它鋼廠起到帶動。
目前來看,市場基本面暫未發生明顯轉變,低庫存和終端補庫的需求仍然存在,這是價格在調整過后,重回升勢的基本條件。跌到一定心理價位,便有終端采購入場,表明需求還是存在的,只是被之前過高的價格暫時抑制。另外,期現較大的貼水也使期價在深幅回吐后,20Cr精密管市場情緒得到宣泄,期現上行存在合理的訴求。
周末公布的11月通脹數據相對溫和,加之11月進出口數據雙雙回升,使得市場對短期經濟走弱的擔憂暫時緩解。另外,周四重磅經濟運行數據將對外公布,是好是壞要重點關注。從外圍市場來看,仍有一顆需要防范,那就是本周美聯儲議息會議將召開,考慮到上周五發布的美國就業數據強于預期,其作為一個重要參考數據,恐怕暗示此次加息將是大概率事件。這周各息面比較集中,多空共存,市場不穩定性也仍然存在。
從各方面匯聚的息分析,此波上漲多是黑色系暴跌過后的理性回漲,本身鋼市現貨價格也并未出現劇幅調整,此次期現共振上行也在情理之中。但目前還看不到反轉的條件,疊加國內、國際各息面的多空并存,20Cr精密管市場很難走出趨勢性上漲行情,20Cr精密管價格再創新高的條件恐怕不是很充足。因此謹慎樂觀,謹慎看多。
12月的45#精密管市場走勢先強后弱,截止20日,以熱軋為例,價格較之上月同期,上漲幅度在200-300元/噸左右。月初期貨表現強勢,而現貨資源在低庫存高成本支撐下,跟隨走高,高地區價格接近4800元/噸,但是隨著月底臨近,期貨走勢回歸疲軟,加之現貨市場資金壓力有所增大,市價表現偏弱。那么后期45#精密管價格走勢將如何呢,下面我們結合近剛出爐的一些數據來分析分析:
首先,看一下供應端數據:11月粗鋼產量同比增長2.2%至6615萬噸,較10月份減少621萬噸,增速環比下降3.9個百分點;11月份日均產量為220.50萬噸/天,環比10月份下降5.54%。噸鋼利潤高企刺激鋼廠擴產,11月份單月產量在歷史同期中處于高位;但11月份,部分城市進入采暖季限產期,日均產量降幅明顯。12月份,采暖季限產政策已經落地,北方部分城市將在12月整月限產,疊加季節性因素影響,預計粗鋼日均產量環比仍將進一步下滑。其次,看一下需求端數據,2017年10月,房地產開發投資完成額累計同比增長7.8%,增速較1-9月下降0.3%,房屋新開工面積和銷售面積連續4月分別累計下降5%和7.9%,地產銷售、投資政策持續收緊或顯示投資走弱趨勢不改。10月基建投資完成額累計同比增長15.85%,增速較1-9月下降0.03%,10月單月基建投資同比增11.6%、增速環比降4.1%,考慮到1-10月份財政支出已占到全年預算的84%,遠超歷史同期,綜合而言地產和基建投資增速下行壓力不減。12月淡季深入、部分工地受累氣溫下降將逐步停工,采暖季環保要求也進一步促使工地停工增加,預計需求環比將進一步走弱。而京津冀及其周邊地區“2+26”城市鋼鐵行業在采暖季限產已啟動,市場供應收縮預期持續。
再則,看一下進出口數據:據統計2017年11月我國出口鋼材535萬噸,單月出口量較上月增加37萬噸、較2016年同期減少277萬噸。12月處于采暖限產期,國內供需呈現緊平衡狀態,鋼價維持高位,國內鋼企出口動力減弱,預計12月鋼材出口量或維持低位。而自2018年1月1日起,將取消鋼材產品的出口關稅,但熱軋一般是作為合金鋼進行出口,實行5%-13%出口退稅政策,出口關稅新規出臺,并不會對原享有退稅優惠的出口鋼材產生影響,只是會降低原無法享受退稅優惠的出口鋼材成本。因此,該新政對熱軋卷板出口影響甚。
綜合看來,12月淡季深入、部分工地受累氣溫下降將逐步停工,采暖季環保要求也進一步促使工地停工增加,市場需求面難言樂觀,加之時處年底,資金壓力凸顯,商家出貨意愿相對占上風,但是考慮當前鋼廠受限產影響,實際產量偏低位,商家手中資源量多顯緊缺,市價底部支撐尚強,小編預計短期內45#精密管價格或以偏弱調整為主,但下跌空間有限,預計百元以內。
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